Nutrien（化肥）：量增价减致盈利承压，24年业绩指引相对乐观Nutrien是全球化肥行业具备代表性的公司。2023年Nutrien营收和调整后EBITDA分别下滑23%和50%，主要系全球化肥价格下跌影响。展望未来，公司预计24年全球钾肥市场供需将相对均衡，消费量将进一步增长至6800-7100万吨；公司预计氮肥供需偏紧，23-24年全球氮肥需求将由1.89亿吨增长至1.93亿吨，但全球工业用氮仍未恢复至历史水平；公司预计24年全球磷肥消费量将从5100万吨增长至5300万吨。

　　拜耳（农药）：预计24年全球农化产品价格将趋于稳定并逐步恢复拜耳是农药行业具备代表性的公司。2023年拜耳营收和不计特殊项目的EBITDA分别下滑6%和13%，主要是受到草甘膦价格下行和处方药业务利润率下滑的影响。公司预计2024年的营业收入为470-490亿欧元，不计特殊项目的EBITDA为107-113亿欧元（经汇率调整）。公司预计2024年全球种子和作物保护市场将温和增长约2%，包括草甘膦在内的农化产品的价格将趋于稳定并逐渐恢复到正常水平。

　　23年海内外化工品需求仍偏弱，且下游去库制约企业产销，大部分化工品价格、价差仍处较低水平。24年化工品价格有望企稳，伴随补库恢复及终端需求复苏，或逐步迎来投资机遇。结合本篇，我们认为农化行业值得关注。24年全球农化产品价格企稳或值得期待，建议关注钾肥行业龙头亚钾国际，高成长、壁垒深的制剂出海企业润丰股份、持续成长的原药白马扬农化工。

　　风险提示：国际钾肥价格大幅下滑；东南亚地缘政治风险；农药行业需求持续疲软；环保成本提升风险；安全生产风险。

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　　4千亿级参数MoE混合专家模型天工3.0将于4月17日正式发布，并将同步开源。

　　随着国内政策逐步落地，工程机械有望迎来更新换代新周期，同时海外市场有望持续带来增量，我们看好工程机械行业前景，给予“强于大市”评级。

　　当前金银比价（黄金价格/白银价格）处于历史相对高位化工，金银比价在2021年5月达到近几年相对底部位置以后，便逐步攀升，当前已大幅超过过去20年68.3的比价均值，达到了83.4。

　　美股三大指数全线%；热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌4.58%；黄金连创盘中历史新高后转跌，一度较高位回落4%。

　　上海证券交易所、深圳证券交易所及香港交易及结算所有限公司宣布同步对沪深港通交易信息披露机制进行调整，旨在进一步优化沪深港通机制，保证市场整体信息披露的一致性。

　　四大行集体披露中央汇金投资有限责任公司自2023年10月11日以来的增持情况。四大行均表示汇金公司将继续支持自身长期稳健发展。

　　全球巨震。美股，黄金、白银大跳水，美股方面，道指、纳指与标普500指数纷纷杀跌。

　　本周两市股指宽幅震荡，有色、贵金属板块获资金青睐。新国九条落地后，下周市场将如何演绎？哪些板块有望再度崛起？黄金疯狂走牛一幕还能持续多久？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

　　工业软件是智能工厂的核心基础设施，是推动企业数字化转型的核心推动力量。方案的实施助力工业软件企业获得财政政策的支持，有利于拉动相关产业投资，国产工业软件企业有望深度受益。

　　《退市意见》着眼于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对“僵尸空壳”和“害群之马”出清力度，削减“壳”资源价值；同时，拓宽多元退出渠道，加强退市公司投资者保护。