化工新材料周报:9月全球新能源车市销量突破100万辆江化微前三季度净利润同增194%
化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向,传统化工行业随着下游需求增速放缓,市占率向龙头集中是大趋势,核心竞争门槛为成本和效率;下游仍处于快速增长的新材料领域则不同,核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等,随着政策支持, 国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的,主要包括电子化学品(半导体材料、显示材料、5G 材料等)、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。
行业信息更新 半导体相关: 11 月4 日,全球半导体观察:北斗功能成标配,128 款手机出货量超1.3 亿部。11 月4 日,国务院新闻办公室发布的《新时代的中国北斗》白皮书说,北斗应用产业快速发展。白皮书指出,2021 年,星空体育官网 中国卫星导航与位置服务产业总体产值达到约4700 亿元人民币。产品制造方面,北斗芯片、模块等系列关键技术持续取得突破,产品出货量快速增长。截至2021 年底,具有北斗定位功能的终端产品社会总保有量超过10 亿台/套。据中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其表示,2022 年上半年,中国境内申请入网的智能手机中,128 款支持北斗定位,出货量超1.3 亿部, 占上半年总出货量的98%以上。手机地图导航中,北斗定位服务日均使用量已突破1000 亿次。
显示材料相关: 11 月02 日,集邦咨询:预估2023 年全球笔电出货量仅1.76 亿台。TrendForce 集邦咨询表示,2022 年第四季全球笔电出货量恐将下滑至4,290 万台,环比下降7.2%,同比下降高达32.3%,低于疫情前同期水平;除此之外,市场需求受库存调节、俄乌冲突与高通胀等负面因素冲击,进而导致2022 年笔电市场出货量再度下修至1.89 亿台,同比下降23%,且上、下半年出货比重53:47,是近十年来首见头重脚轻的态势。
新能源材料相关: 11 月4 日,第一电动网:9 月全球新能源车市销量突破100 万辆。根据Clean Technica 数据,9 月,全球新能源乘用车销量1,040,289 辆,同比增长51.7%,环比上涨22.7%,市占率达17%(较8 月上涨2 个百分点)。其中纯电动车同比增长50%,插电式混合动力同比增长54%。1-9 月,全球新能源乘用车销量6,815,282 辆,若照此速度增长,2022 年全球新能源乘用车销量有望达到千万辆。从单一车型来看,特斯拉Model Y 销量首次突破10 万辆,也是全球新能源车市历史上首次单一车型月销过10 万辆。从品牌来看,比亚迪9 月销量突破20 万辆,连续三个月夺得销量冠军,特斯拉9 月销量逼近20 万辆,已经快速追上比亚迪。而随着特斯拉在10 月的降价,其有望在11 月超过比亚迪夺冠。
重点企业信息更新 江化微:10 月31 日,第三季度报告。2022 年前三季度实现营业收入6.95 亿元,同比+28.81%;实现归母净利润8185 万元,同比+194.29%;实现扣非归母净利润7744 万元,同比+190.51%;加权平均净资产收益率为6.9%,同比增加4.42 个百分点。
重点关注公司: 重点推荐万润股份,公司OLED+沸石分子筛双向发力将带动公司持续成长。 建议关注鼎龙股份,公司是国内唯一一家全面掌握CMP 抛光垫全流程核心研发技术和生产工艺的CMP 抛光垫供应商,在国内抛光垫市场中处于领先地位。
重点推荐国瓷材料,公司是我国无机新材料平台型公司,熟练掌握了水热法核心技术,内生的MLCC 陶瓷粉、氧化锆、氧化铝均达到世界级水平;外延并购的王子制陶(陶瓷制品)和爱尔创(氧化锆下游制品)均是公司产品的下游,都迎来快速增长。
建议关注飞凯材料,公司是电子化学品龙头企业, 5000t/aTFT-LCD 光刻胶项目向客户稳定供货,5500t/a 合成新材料项目和100t/a 高性能光电新材料提纯项目的产能正稳步提升,OLED 材料的试验能力和生产线建设亦在有序推进,看好上述项目推动公司未来新增长。
建议关注濮阳惠成,公司专注顺酐酸酐衍生物和功能中间体产品的研发和生产,受益于我国电子信息产业的快速发展、我国智能电网、超/特高压输电线路投资力度的不断加大、新型复合材料的广泛应用,对顺酐酸酐衍生物的需求持续增长。
建议关注巨化股份,公司拥有完整的氟化工产业链,主要产品采用国际先进标准生产,核心业务氟化工处于国内龙头地位(其中氟致冷剂处于全球龙头地位),特色氯碱新材料处国内龙头地位。
重点推荐万盛股份,公司是全球最大的有机磷系阻燃剂生产商,通过多年的研发投入和实践积累,公司差异化的产品能够满足不同客户的需求,产品逐步被高端客户所接受。
建议关注江化微,公司是国内产品品种最齐全、配套能力最强的湿电子化学品生产企业之一,产品能够广泛的应用到平板显示、半导体及LED、光伏太阳能等多个电子领域,同时能在清洗、光刻、蚀刻等多个关键技术工艺环节中应用。
重点推荐合盛硅业,公司在工业硅及有机硅产业链完整,具备规模优势、成本优势,上下游协同效应有望持续加强,随着在建项目的稳步推进,公司业绩有望持续向好。
建议关注彤程新材,公司积极推进电子材料业务,紧紧抓住关键材料急需国产化替代的契机,巩固半导体光刻胶和显示光刻胶板块协同发展的优势,实现光刻胶横向产业新突破,并反溯核心原材料的开发,加快公司电子酚醛树脂在光刻胶领域的开发及导入,充分发挥公司产业链优势,形成产业链一体发展的新模式。
风险提示:疫情可能引发市场大幅波动的风险;替代技术出现;行业竞争加剧;经济大幅下行;产品价格大幅波动;重点关注公司业绩不达预期。
证券之星估值分析提示太阳能盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示比亚迪盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示万润股份盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示鼎龙股份盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示国瓷材料盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示飞凯材料盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示濮阳惠成盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示中国卫星盈利能力一般,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
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